【積立計画変更】S&P500型ファンドおよび高配当ETFの積立投資を開始

先日の記事で、投資方針を一部変更することを書きました。

【大人気書籍】『お金の大学』から自分の「お金にまつわる5つの力」を再確認

今回は書籍『お金の大学』を読んでの感想や紹介されていたトピックを書きながら、本を通じて学んだ「お金にまつわる5つの力」について、自分自身の資産運用を振り返りたいと思います。

nantes20xx.com

2021.05.28

要約すると主な変更点は2つです。

行動が何より大事ですので、さっそく実行に移していきます。

S＆P500型のファンドはｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式で運用

S&P500型ファンドについては、検討の結果ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式で積立投資を始めることにしました。

金額は毎月3,000円。

ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ米国株式 の選定理由は、やっぱりコストの安さ。実際にはＳＢＩ・バンガード・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンドなど、さらに低コストのファンドも存在します。

それでも、純資産の大きさ、そして純資産が増加すればコストの引き下げを検討するという運用会社の方針に期待感と安心感があるため、こちらを選択しました。

高配当株は海外ETF3ファンドで運用

高配当株についてはまだ勉強し始めてから日が浅く、大したことがわかっていないのですが、純資産、コスト、分散効果などから判断して、以下3ファンドを選定しました。

専門家や高配当ブロガーが薦めるファンドには個人差がありますが、面倒なので毎月全部1株（1単位）ずつ買っていくことにします。現時点でのおおよその金額ですが、VYMとHDVは1万円前後、SPYDは5000円弱で購入できます。

どれも超大手の運用会社の商品であり、コストも最安レベルなので、すくなくとも悪くない選択肢、合理的な選択肢だと思ってます。

なお、国内の高配当株については継続性、将来性を懐疑的に見ているので今回は見送りました。基本的には日経平均・TOPIXに連動したファンドを購入し、趣味のレベル、優待目的で個別株を物色していきます。

積立額の調整の結果

単純に投資銘柄が増えると積立金額も増えますが、残念ながらそこまで原資に余裕があるわけではないので、以下のように調整しました。

まず、ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ米国株式に3,000円ずつ投資する代わりにダウ平均に連動するｉＦｒｅｅ ＮＹダウ・インデックス の投資額を毎月5,000円から2,000円に減額します。

そして高配当３ファンドには25,000円程度の資金が必要になるので、他のアセットから少しずつ削り、総額を108,000円としました（前月比8,000円増）。高配当3ファンドの買い付け費用については基準価格や為替が影響してくるので、今後の毎月の積立金額が一定しないことになります。

投資総額としては増えていますが、それでも昨年の積立実績よりも少ない金額に収まっています。また、高配当3ファンドのインパクトが大きいですが、投資比率の8割近くは相変わらずインデックスファンドで占められており、インデックス投資優先には変わりありません。

高配当3ファンドの基準価格が上昇して買うのがしんどくなってきたら、、、、という問題もありますが、それはその時に考えます。

新しいことを始めようとするといろいろと試行錯誤が必要になってきますが、（投資に限らず）まずは行動・実行する→失敗して改善する…ということを重視していきます。

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高配当株投資を検討したけどやめた理由５つ

ここ数か月、投資のサテライト戦略の一環として高配当株投資について検討してみましたが、結局は見送ることにしました。

自身が保有しているリスク資産の9割弱がインデックスファンドで構成されており、今後もインデックスファンドを軸に資産形成をしていく意思に変わりはないのですが、「経験」や「面白さ」を買う意味で、高配当株にも挑戦してみようと検討していました。

結果的にはナシでした。

なぜナシという結論に至ったのか。大きく分けて５つの理由がありますので、解説します。

投資方法としての合理性に欠ける

中長期的な資産の最大化を目標にするのであれば、高配当投資は税金の繰り延べ（先送り）ができないという点で明らかに合理性に欠けます。

得られた配当をすべて再投資したとしても、いったんは税金が確定しているのでインデックス投資のほうが合理的だという事実は動きません。

最大の味方である複利効果を手放すことになります。

株式市場が好調なこともあり現役世代を中心に高配当株投資の人気が高まっているような感じもしますが、これって定期的に配当を出しているということは、一昔前に一世を風靡した毎月分配型投信とやっていることは同じですよね。。。

個人的な話ですが、私の場合は住宅ローン控除の控除枠が余っている状態なので、ここでかかった税金を取り戻すこともできますが、そもそもそういった作業が発生すること自体がメンドクサイという話になってしまいます。

投資対象が成熟企業（成長性は期待薄）

高配当株の多くがいわゆる成熟企業です。インフラ系、商社系、銀行系などが代表格。安定しているともいえますが、今後ますます世の中の流れは加速し、大企業と言えども10年20年先はどうなるかわかりません。

また配当を多く出すこと＝ロクな投資先がない、という考え方もあります。

成長余地が乏しいのであれば、株価の伸長も期待薄。インデックス投資は世界全体の成長に賭けるという大義名分がありますが、高配当株投資にはそこまで強いメッセージが見つかりません。

素人知識では減配リスクに対応できない

高配当銘柄の注意点として、株価が下落している銘柄の配当利回りが結果的に高く見えてしまうことが挙げられます。

株価が低迷している原因について、財務分析や関連ニュースのチェックが欠かせませんが、素人知識で正確に判断できるものではありませんし、入念にチェックしたところで大やけどを回避できる程度の効果しかなく、気休めにしかなりません。

経営低迷での減配リスクもありますし、そもそも高配当に吊られて購入している層が一定数いるので、減配は株価の下落に直結します。

配当金を得るメリットをあまり感じない

今回見送った一番の理由がコレになります。

配当金投資の一番のメリットは、定期的に配当金を得られることによるキャッシュフローの改善だといわれています。

たとえインデックス投資に比べて非合理だと言われても、定期的な配当金というのは収入の複線化にもつながり、確かに魅力的にみえました。

とはいえ、それなりの配当を得ようとすれば、投資元本もそれなりに必要。数百万円程度の小資本では配当もたかが知れています。

取らなければならないリスクに比べれば、明らかに効率が悪い。

このへんの感覚については個人差があるので何とも言えませんが、私の場合は、

※定期的に配当金を得られる嬉しさ

よりも

※合理性に欠ける投資をしていることへのストレス

※減配のリスクに対する不安

という意識・感情のほうが、勝っているのがわかったのでメリットはないと判断しました。

ロクな投資商品がない（特に投資信託！）

高配当株へ投資するのであれば、個別銘柄のリスクは取れないので、投資信託かETFになるかと思うのですが、案外といいなぁ～と思う商品が正直見当たりません。

私 SBI証券をメインに使っていますが、とくに投資信託は手数料が高いものが多く、候補となるファンドが楽天・米国高配当株式インデックス・ファンドくらいしかありませんでした。

国内ETFについてもロクなものがありませんし（そもそもJTをはじめとした日本企業の高配当銘柄が微妙な気もする）、海外ETFであれば、SPDRポートフォリオS&P 500高配当株式ETF(SPYD)や米国高配当株式ETF(VYM)などが手数料や安定性の観点から候補になるかと思いますが、二重課税の問題が面倒ですし、ETFだと購入時の手数料がかかります（一部無料になるものもあります）

一応、SBI証券であれば定期買付サービスがありますが、投資信託のように金額単位で購入できるわけではないので（設定自体はできますが最低購入単位が大きいために投資信託のように金額を揃えてきれいに購入できない）、投資信託のような小回りが利かないのが難点です。

もし高配当株に投資するのであれば・・・

以上のような理由で今のところは高配当株に投資する予定はありませんが、投資方法としては単純に興味があるし、上で少し書いたように、「勉強」や「経験」になるのであれば、実体験として購入するのはアリだと考えています。

その場合は、海外ETFの中から手数料の割安なものを選んで、そこから10年くらい放置してみる…という感じになるかと思います。

とにかく投資方法の合理性という意味ではインデックス投資に分があると思っているので、そこだけはブレずにやっていきたいですね。