星野泰平氏の著書『積立投資のすべて』を読みました。既に何人かのブロガーの方が取り上げていらっしゃいますが、噂に違わぬ良書だと思います。
◆ 積立投資の効用が分かりやすく記載されている
◆ 積立投資の不利な面も強調されている
◆ 最終的には一括投資と積立投資の併用を勧めている
積立投資のすべて…というタイトルであって、積立投資のすすめ！ではないというところがミソ。
積立投資は一括投資に比べて、有利でも不利でもない。どちらも一長一短がある投資であり、それらの特徴を充分に知った上で、併用するのが望ましいというのが基本的な結論です。
積立投資の弱点を明確に把握できたことは、大きな収穫でした。復習として本の内容を、簡単にまとめておきます。
積立投資の特徴
・値下がり安心効果…値が下がっても口数を稼げる
・スピード回復効果…損からの回復力が大きい
・リバウンド効果…下がった後に上昇するとリターンを得られやすい
・値上がり効果…単純に値上がりしても利益となる
・タイミングフリー効果…はじめるタイミングに悩まなくて済む
・プロセス効果…途中のプロセスで成果が変わる
・エンディング効果…終わり方が大事
・継続効果…続けることが大事（口数を稼げる）
・予測不要効果…細かい予測はいらない
上昇局面の比較
◆ 一括投資のほうがリターンが大きいが、利益を得られるのは持ち続けていられた人だけ
（上昇局面も不安を抱える）
◆ 積立投資は一括投資に比べてリターンは小さい
◆ 一括投資のほうがリターンが大きいが、利益を得られるのは持ち続けていられた人だけ
（上昇局面も不安を抱える）
◆ 積立投資は一括投資に比べてリターンは小さい
下落局面の比較
◆ 一括投資の場合、下落局面は単に耐える期間となる
◆ 積立投資の場合、口数を稼げる先行投資期間となる
価格の上下による心情
◆ 一括投資は上昇局面でも下落局面でも不安を感じてしまう
◆ 積立投資は価格の上下によるストレスから開放される
補足（よくある誤解）
◆ 分配金の再投資＝複利運用ではない
※再投資とは単に口数を減らさないようにするための手段
内容盛りだくさんで、とても勉強になりました。
また、一括投資の性格が強い「ボーナス投資」についても、年2回…などと回数を設定すれば、長期的なスパンで見た場合、期間をあけた積立投資になるという点は盲点でした。私は資産運用方針の中でボーナス投資を原則禁止していますが、考え方を改める契機になりそうです。
時間をおいて、再読することで知識として落とし込みを図ります。
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